ETF tiền điện tử là gì? Hướng dẫn toàn diện về ETF tiền điện tử

Tóm tắt

- ETF tiền điện tử là các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) theo dõi giá của một hoặc nhiều loại tiền điện tử.

- Ba loại ETF tiền điện tử chính: được hỗ trợ vật lý, hỗ trợ tổng hợp và liên quan đến tiền điện tử.

- Tại Hoa Kỳ, hiện SEC chỉ cho phép các ETF tổng hợp và liên quan đến tiền điện tử. Một vài công ty đang cố gắng xin phép để cung cấp các ETF được hỗ trợ vật lý.

- Dù các ETF tiền điện tử cho phép các nhà đầu tư tiếp cận thị trường tiền điện tử một cách đơn giản mà không cần hiểu sâu những khía cạnh kỹ thuật phức tạp, chúng ta cần chú ý đến những hạn chế như lỗi theo dõi hoặc giới hạn trong việc tiếp cận các lợi ích từ DeFi.

ETF tiền điện tử là gì?

Trước khi tìm hiểu về ETF tiền điện tử, chúng ta cần biết ETF là gì.

Nói một cách đơn giản, ETF hay quỹ hoán đổi danh mục là một quỹ đầu tư cho phép bạn mua một rổ tài sản lớn, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc thậm chí các tài sản thay thế như bất động sản hoặc tiền điện tử, trong một giao dịch. Mục đích của ETF là phản ánh hiệu suất của một chỉ số, lĩnh vực hoặc loại tài sản cụ thể và có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán như một loại cổ phiếu riêng lẻ. Các quỹ này cũng hoạt động giống như cổ phiếu phổ thông, vì giá của chúng có thể thay đổi trong một ngày dựa trên hoạt động bán hoặc mua của các nhà đầu tư. Về cơ bản, ETF kết hợp các tính năng tốt nhất của chỉ số và cổ phiếu, cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với danh mục tài sản đa dạng với giá được cập nhật thường xuyên.

ETF tiền điện tử, không giống như các ETF truyền thống theo dõi các chỉ số hoặc các tài sản khác nhau, theo dõi cụ thể giá của một hoặc nhiều loại tiền điện tử. Tương tự như ETF truyền thống, giá của ETF tiền điện tử có thể dao động trong ngày dựa trên các hoạt động giao dịch. ETF tiền điện tử cung cấp một giải pháp tuyệt vời cho những người quan tâm đến tiền điện tử nhưng vẫn còn do dự trong việc tự quản lý các tài sản tương đối mới này.

Vào năm 2021, ETF tiền điện tử đầu tiên từng được phát hành là Purpose Bitcoin ETF (BTCC) tại Canada. Đây là một ETF theo dõi giá giao dịch spot của BTC.

Các loại ETF tiền điện tử

ETF tiền điện tử có ba loại chính: được hỗ trợ vật lý, được hỗ trợ tổng hợp và liên quan đến tiền điện tử.

ETF được hỗ trợ vật lý liên quan đến một công ty đầu tư quản lý quỹ và mua tiền điện tử thực tế. Quyền sở hữu của những đồng tiền này được thể hiện dưới dạng cổ phiếu trong ETF. Bằng cách mua cổ phiếu, các nhà đầu tư gián tiếp sở hữu các loại tiền điện tử cơ sở. Cách tiếp cận này cho phép các cá nhân tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số mà không phải trả chi phí và rủi ro liên quan đến việc sở hữu chúng trực tiếp.

ETF được hỗ trợ tổng hợp là một biến thể theo dõi các công cụ phái sinh tiền điện tử như hợp đồng tương lai (futures) và các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử khác (ETP). Ví dụ, một số ETF được đề xuất với Hoa Kỳ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) theo dõi giá của các hợp đồng tương lai BTC được giao dịch tại Sàn giao dịch hàng hoá Chicago (CME). Trong trường hợp này, giá cổ phiếu của ETF phản ánh biến động giá của các công cụ phái sinh này chứ không phải là tiền điện tử thực tế.

Loại ETF tiền điện tử thứ ba được gọi là ETF liên quan đến tiền điện tử. Không giống như các ETF tiền điện tử khác theo dõi giá của các loại tiền điện tử cụ thể hoặc sử dụng hợp đồng tương lai, các ETF này tập trung đầu tư vào cổ phiếu của các công ty liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử. Cách tiếp cận này cho phép các nhà đầu tư đặt cược lớn hơn vào sự tăng trưởng trong tương lai của nền kinh tế tiền điện tử nói chung, ngoài việc chỉ dựa vào biến động giá của các loại tiền điện tử riêng lẻ như Bitcoin.

ETF tiền điện tử hoạt động như thế nào?

ETF tiền điện tử hoạt động bằng cách mang đến cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận với thị trường tiền điện tử. Vì ETF được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán, được quy định bởi SEC tại Hoa Kỳ. Hiện tại, các ETF tiền điện tử niêm yết tại Hoa Kỳ phải đối mặt với những hạn chế, ngăn cản việc nắm giữ trực tiếp các loại tiền điện tử thực tế trong danh mục của nhà đầu tư. Thay vào đó, các ETF tiền điện tử sử dụng các phương pháp thay thế để cung cấp cho các nhà đầu tư một cách khác để tiếp cận với không gian tiền điện tử. Hiện tại, không có ETF được hỗ trợ vật lý nào tồn tại ở Hoa Kỳ vì các lý do pháp lý. Trong khi đó, một số ETF được hỗ trợ vật lý đã xuất hiện ở các quốc gia khác, có thể kể đến Bitcoin ETF (EBIT) tại Canada, Purpose Bitcoin ETF (9F31, 9F32, 9F33) tại Đức và QR Capital’s Bitcoin ETF (QBTC11) tại Brazil.

Một cách tiếp cận phổ biến được sử dụng bởi các ETF tiền điện tử ở Hoa Kỳ là sử dụng các hợp đồng tương lai tiền điện tử. Các hợp đồng này cho phép các nhà đầu tư suy đoán về biến động giá trong tương lai của tiền điện tử mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Các ETF được hỗ trợ tổng hợp này theo dõi giá của các hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch được quy định như CME. Khi giá của các hợp đồng tương lai này tăng hoặc giảm, giá cổ phiếu của ETF cũng theo sau. ProShares Bitcoin Strategy ETF thuộc loại này.

Một phương pháp khác được sử dụng bởi các ETF tiền điện tử như Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) là đầu tư vào cổ phiếu của các công ty liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử. Các công ty này có thể bao gồm từ các công ty khai thác tiền điện tử đến các nhà cung cấp công nghệ blockchain. Bằng cách nắm giữ cổ phiếu của các công ty này, các ETF liền quan đến tiền điện tử này gián tiếp tiếp xúc với thị trường tiền điện tử. Giá cổ phiếu của ETF phản ánh hiệu suất của các cổ phiếu cơ sở.

Trong thập kỷ vừa qua, nhiều công ty ở Hoa Kỳ đã nỗ lực giới thiệu các ETF được hỗ trợ vật lý trực tiếp theo dõi giá spot của tiền điện tử. Tuy nhiên, mỗi nỗ lực này đều vấp phải sự từ chối từ SEC. Tình trạng này vẫn không khả quan cho đến khi Blackrock đăng ký ETF Bitcoin gần đây vào tháng 6 năm 2023. Bây giờ, một tia hy vọng đã nhen nhóm trong ngành rằng một ETF tiền điện tử spot cuối cùng có thể trở thành hiện thực và danh sách các ETF tiền điện tử sẽ được mở rộng đáng kể trong tương lai.

Để cập nhật hàng ngày về ETF tiền điện tử, bạn có thể đọc Bitget Bites tại đây.

Ưu và nhược điểm khi đầu tư ETF tiền điện tử

Dù ETF tiền điện tử mang lại nhiều lợi thế khác nhau, nhưng các nhà đầu tư cần phải xem xét nhược điểm của chúng và nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư, điều chỉnh chiến lược phù hợp với mục tiêu tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro.

ƯU ĐIỂM

1. Đa dạng hoá danh mục đầu tư với chi phí thấp: ETF tiền điện tử cho phép các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng cách tiếp cận với một rổ tiền điện tử với chi phí tương đối thấp, đặc biệt là khi giá của các loại tiền điện tử nổi bật như BTC và ETH thường quá cao đối với các nhà đầu tư trung bình.

2. Đơn giản hoá việc đầu tư dành cho người mới: Đối với các nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường tiền điện tử, ETF mang đến một cách tiếp cận dễ dàng hơn. Chúng loại bỏ nhu cầu phải đối mặt với sự phức tạp khi tự quản lý và kiến thức kỹ thuật cần thiết để chuyển tiền điện tử giữa các phương pháp lưu trữ khác nhau.

3. Không cần quản lý tài sản ký thuật số: Các nhà đầu tư vào ETF tiền điện tử không cần lo lắng về việc tự quản lý tài sản kỹ thuật số. ETF cung cấp khả năng tiếp cận thị trường tiền điện tử mà không có các chi phí và rủi ro phát sinh liên quan đến hoạt động sở hữu và bảo vệ tiền điện tử trực tiếp.

4. Tăng cường thanh khoản và chấp nhận sử dụng: ETF rất được những người đam mê tiền điện tử kỳ vọng vì loại cổ phiếu này dự kiến sẽ tăng tính thanh khoản và thúc đẩy việc chấp nhận rộng rãi hơn đối với tiền điện tử cho mục đích đầu tư.

5. Giao dịch dễ dàng: ETF tiền điện tử có thể được mua và bán bất cứ lúc nào trong ngày trên các sàn giao dịch chứng khoán được quản lý, không giống như một số quỹ khác có thời gian giao dịch cụ thể.

6. Hiệu quả thuế: Thường thì các ETF tạo ra phân phối lợi nhuận từ vốn thấp hơn so với các quỹ tương hỗ được quản lý hoạt động liên tục, dẫn đến tiềm năng đầu tư hiệu quả thuế cao hơn.

7. Giao dịch linh hoạt: ETF, được giao dịch như cổ phiếu, cho phép các nhà đầu tư sử dụng các loại lệnh khác nhau như lệnh giới hạn hoặc lệnh cắt lỗ, mang đến sự linh hoạt giao dịch cao hơn so với các quỹ tương hỗ.

8. Các công cụ đầu tư được quy định: ETF tiền điện tử hoạt động trong khuôn khổ pháp lý, khiến chúng trở thành lựa chọn đầu tư tương đối an toàn và được bảo vệ hơn so với giao dịch tiền điện tử trực tiếp.

NHƯỢC ĐIỂM

1. Rủi ro phát sinh với ETF tổng hợp: Các quỹ ETF được hỗ trợ tổng hợp, dựa vào các công cụ phái sinh, có thể có thêm rủi ro do tiềm ẩn sự thiếu minh bạch trong hoạt động.

2. Tiếp xúc với biến động của tài sản cơ sở: ETF tiền điện tử vẫn chịu sự biến động đáng kể vì giá trị của chúng gắn liền với thị trường tiền điện tử cơ sở.

3. Lợi ích hạn chế so với việc sở hữu tiền điện tử: Các nhà đầu tư vào ETF tiền điện tử không sở hữu thực tế các loại tiền điện tử cơ sở, có nghĩa là họ không thể tận dụng lợi thế của tài chính phi tập trung, đòn bẩy hoặc sử dụng tiền điện tử cho hàng hóa và dịch vụ.

4. Giới hạn pháp lý: Các quỹ ETF tiền điện tử được niêm yết tại Hoa Kỳ hiện đang bị hạn chế tiếp cận trực tiếp với tiền điện tử. Thay vào đó, họ phải dựa vào hợp đồng tương lai hoặc cổ phiếu của các công ty liên quan đến tiền điện tử.

5. Chi phí giao dịch: Đầu tư số tiền nhỏ thường xuyên vào ETF có thể dẫn đến chi phí giao dịch cao hơn so với đầu tư trực tiếp.

6. Thiếu thanh khoản: Một số quỹ ETF giao dịch nhỏ lẻ có thể có chênh lệch giá mua/bán rộng, dẫn đến chi phí cao hơn cho nhà đầu tư khi mua hoặc bán cổ phiếu.

7. Lỗi theo dõi: Mặc dù ETF thường theo dõi tốt chỉ số cơ sở, nhưng các vấn đề kỹ thuật đôi khi có thể dẫn đến sự khác biệt trong việc theo dõi hiệu suất.

8. Ngày thanh toán: Việc bán ETF không được xử lý ngay lập tức và phải mất 2 ngày để tiền bán có thể khả dụng để tái đầu tư, có khả năng gây ra sự chậm trễ trong việc triển khai vốn.

Kết luận

ETF tiền điện tử cung cấp một cách tiếp cận đơn giản và được quản lý cho các cá nhân tham gia vào không gian tiền điện tử mà không có sự phức tạp của việc tự quản lý tài sản kỹ thuật số. Khi sự phổ biến của tiền điện tử tiếp tục phát triển, các quỹ này cung cấp một phương tiện đầu tư thuận tiện cho những người tìm kiếm tiếp xúc với thị trường tiền tệ kỹ thuật số.

Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù ETF tiền điện tử cung cấp khả năng tiếp xúc với thị trường tiền điện tử, nhưng chúng khác với đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử. Các nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận các rủi ro và lợi ích liên quan đến các quỹ này và xem xét các mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của mình.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không đảm bảo cho bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ được nhắc đến nào, và không nhằm mục đích tư vấn đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Bạn cần tham khảo các chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.