Hướng dẫn về Phân tích cơ bản tiền điện tử

Bài viết này sẽ giúp bạn mở rộng hiểu biết về Phân tích cơ bản (FA) và cách giao dịch tiền điện tử hiệu quả với những phân tích của Bitget.

Định nghĩa về phân tích cơ bản (FA)

Một phương pháp quen thuộc hơn được các nhà giao dịch trên thị trường tài chính truyền thống áp dụng chính là Phân tích k ỹ thu ậ t (TA) , chỉ dựa vào dữ liệu giá trước đây của một tài sản để dự báo biến động giá trong tương lai. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, chiến lược này phải đối mặt với những thách thức từ:

(i) Mức độ thống trị thị trường cao của Bitcoin

Đã có những lúc mức độ thống trị thị trường của Bitcoin giảm xuống hơn 32%, đồng nghĩa với vốn hóa thị trường Bitcoin chiếm ít nhất một phần ba tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử và có ảnh hưởng sâu sắc đến tất cả các loại tiền kỹ thuật số khác. Phân tích kỹ thuật cho các tài sản riêng lẻ phải tính đến biến động giá Bitcoin, do đó làm cho việc này trở nên rắc rối hơn.

(ii) Các đặc điểm sáng tạo của tiền điện tử

Tiền điện tử là tài sản gốc của các mạng lưới và giao thức phi tập trung. Các mạng phi tập trung có thể đáp ứng một số dự án trên blockchain của mình, từ đó tăng khả năng sử dụng coin.

Hơn nữa, hầu hết các loại tiền điện tử đều có nguồn cung hạn chế và cộng đồng cũng đóng một vai trò quan trọng. Cả dự án và cộng đồng cần phải hướng tới một thỏa thuận chung, nếu không giá trị của tài sản gốc sẽ bị ảnh hưởng rất lớn.

Một điều khác cần xem xét là bản chất của hoạt động gọi vốn phi tập trung: Nhà đầu tư có thể tiếp cận với các cơ hội đầu tư sớm, điều đó cũng đồng nghĩa phân tích kỹ thuật là một điều gần như bất khả thi.

(iii) Thiếu dữ liệu lịch sử

Có vô số dự án tiền điện tử mới xuất hiện mỗi ngày, những dự án này có thể kêu gọi huy động vốn từ cộng đồng dưới dạng ICO/IEO/IDO. Tất nhiên không có dữ liệu lịch sử nào có sẵn ở giai đoạn đầu và ngay cả khi token/coin được niêm yết, việc thu thập đủ dữ liệu để dự báo giá vẫn còn rất hạn chế.

Phân tích cơ bản (FA) kết hợp các số liệu tài chính và dự án khác để cung cấp cho nhà giao dịch một bức tranh kỹ lưỡng và chính xác hơn về từng khoản đầu tư. Do đó, phương thức này có thể áp dụng nhiều hơn cho các thị trường tiền điện tử phức tạp, tất nhiên là cùng với sự trợ giúp từ phân tích kỹ thuật.

Số liệu tài chính: Số liệu chung

Có hai loại số liệu tài chính hữu ích cho phân tích cơ bản: số liệu chung và số liệu trên chuỗi (on-chain). Số liệu chung là các số liệu cơ bản và dễ đọc, giúp nhà giao dịch quyết định có nên mua tiền điện tử hay không, trong khi số liệu trên chuỗi cho biết sức mạnh của các blockchain cụ thể một cách chi tiết.

(i) Vốn hóa thị trường

Vốn hóa thị trường là tổng giá trị thị trường tính theo USD của một công ty hoặc dự án. Vốn hóa thị trường lớn sẽ dễ nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư hơn, nhưng vốn hóa thị trường nhỏ hơn lại cho thấy có tiềm năng tăng trưởng. Vốn hóa thị trường tiền điện tử được tính như sau:

Vốn hóa thị trường = Giá hiện tại * Nguồn cung lưu hành hiện tại

Do đó, vốn hóa thị trường sẽ thay đổi theo những thay đổi trên thị trường.

5 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Nguồn: CoinMarketCap

(ii) Khối lượng 24 giờ

Khối lượng 24 giờ cho thấy tổng giá trị tính theo USD của tất cả các giao dịch trong 24 giờ qua. Đây là chỉ số chính cho thanh kho ả n , tức là mức độ dễ dàng để việc mua/bán tài sản. Nhà đầu tư sẽ cảm thấy tự tin hơn đối với các dự án có khối lượng 24 giờ lớn vì hoạt động giao dịch dày đặc. Thanh khoản thấp cũng chỉ ra rằng một giao dịch duy nhất có thể ảnh hưởng rất nhiều đến giá tài sản.

(iii) Đơn giá

Các nhà giao dịch ngắn hạn quan tâm đến đơn giá (chủ yếu được gọi là giá). Đây là một chỉ số thiết yếu của các hoạt động mua thấp và bán cao, nhưng cũng được sử dụng làm dữ liệu đầu vào cho hoạt động phân tích kỹ thuật và cung cấp một cái nhìn tổng quan về tâm lý thị trường gần đây.

(iv) Tương quan giá với Bitcoin

Bitcoin được xem là “nơi trú ẩn an toàn” trong th ị trư ờ ng ti ề n đi ệ n t ử . Mối tương quan giữa tài sản kỹ thuật số và Bitcoin càng cao, lợi ích tiềm năng vào những ngày đẹp trời càng cao. Ngoài ra, nhà giao dịch có thể phát triển các chiến lược quản lý rủi ro và đa dạng hóa phù hợp dựa trên những số liệu này.

(v) Tổng dòng tiền vào/ra của sàn giao dịch

Dòng tiền chảy vào sàn giao dịch thể hiện số tiền nạp vào ví của sàn giao dịch và dòng tiền chảy ra khỏi sàn giao dịch thể hiện số tiền được rút khỏi ví của sàn giao dịch. Các nhà đầu tư có xu hướng rút tài sản về ví cá nhân của mình (để nắm giữ) khi điều kiện thị trường không thuận lợi và và nạp nhiều hơn vào ví sàn giao dịch của họ để giao dịch dễ dàng hơn.

Các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến dòng tiền chảy ra hàng tuần lớn thứ hai trong năm 2022

vào đầu tháng Tư. Nguồn: CoinShares

Số liệu tài chính: Số liệu trên chuỗi

(i) Địa chỉ hoạt động và số lượng giao dịch

Địa chỉ hoạt động thể hiện tổng số địa chỉ blockchain riêng biệt đang tham gia vào giao dịch liên quan đến một tài sản nhất định vào một ngày cụ thể. Chỉ số này không nhất thiết cho thấy sự hiện diện của những người tham gia thị trường mới, nhưng nó cung cấp những dấu hiệu cho thấy việc sử dụng tài sản ngày càng tăng. Có thể suy ra rằng sự gia tăng các địa chỉ hoạt động hàng ngày của Ethereum trong 5 năm qua phản ứng với chu kỳ tăng giá trong cùng khoảng thời gian.

Các địa chỉ hoạt động hàng ngày của Ethereum kể từ năm 2017. Nguồn: yChart

Số lượng giao dịch là một số liệu khác đo lường mức độ hoạt động trên một mạng nhất định. Tương tự như số địa chỉ hoạt động, số lượng giao dịch ngày càng tăng có thể mô tả số lượng người tham gia mạng nhiều hơn, nhưng hãy cẩn thận vì một người có thể sở hữu nhiều địa chỉ và chuyển tài sản giữa các địa chỉ để tăng khống mức độ hoạt động của mạng.

(ii) Phí giao dịch

Các nhà giao dịch tích cực thực hiện giao dịch thường xuyên sẽ phải chịu phí giao dịch cao. Phí giao dịch đắt đỏ là kết quả trực tiếp đến từ việc tắc nghẽn mạng, cùng với giá trị theo USD của tài sản gốc trên blockchain, ví dụ như Ethereum. Mặc dù khả năng giao dịch của Ethereum lớn hơn khoảng 4-5 lần so với Bitcoin, việc mở rộng DeFi đã đẩy phí gas ETH lên kỷ lục mới.

Phí giao dịch trên blockchain Bitcoin và Ethereum. Nguồn: CoinMetrics

(iii) Tỷ lệ hash

Chỉ số này chỉ áp dụng cho các loại tiền điện tử dựa trên bằng chứng công việc, với cái tên nổi bật nhất là Bitcoin. Trong mạng bằng chứng công việc, các nhà khai thác chịu trách nhiệm xác minh các gia dịch và thực hiện mã hóa để bảo mật mạng. Họ hoàn thành nhiệm vụ này thông qua việc giải bài toán phức tạp bằng cách sử dụng các máy tính mạnh mẽ chuyên biệt. Dữ liệu hash đại diện cho việc tìm ra đáp án cho mỗi bài toán, do đó tỷ lệ hash là thước đo tổng sức mạnh tính toán được sử dụng để xử lý các giao dịch. Một mạng an toàn sẽ có tỷ lệ hash cao hơn và trong trường hợp Bitcoin, tỷ lệ hash có mối tương quan tích cực với độ khó khai thác Bitcoin và có xu hướng đi theo tiến trình giá của nó.

Tỷ lệ hash và độ khó khai thác của Bitcoin.

Tỷ lệ hash Bitcoin so với giá Bitcoin (tính bằng USD). Nguồn: BitInfoCharts

(iv) Tỷ lệ giá trị mạng trên giao dịch (NVT)

Số liệu này ban đầu được giới thiệu dành cho Bitcoin bởi Willy Woo. Đôi khi được gọi là “Tỷ lệ P/E của tiền điện tử”. Công thức tính NVT như sau:

NVT = Vốn hóa thị trường/Khối lượng giao dịch (tính bằng USD)

Nói cách khác, NVT mô tả mối quan hệ giữa hai mệnh đề giá trị của các coin gốc trong mạng, một loại tài sản (vốn hóa thị trường) và phương tiện thanh toán (khối lượng giao dịch). Vì NVT cho thấy xu hướng tăng trưởng bền vững nên lý tưởng nhất là nó sẽ không đổi cho đến khi xu hướng thị trường (giảm hoặc tăng) được thiết lập hoàn toàn. Nếu NVT quá cao thì mạng được định giá quá cao (coin không được sử dụng một cách hợp lý) và ngược lại.

Tỷ lệ NVT Bitcoin của Willy Woo. Nguồn: Woobull Charts

(v) Tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực tế (Tỷ lệ MVRV)

MVRV là một số liệu khác được sử dụng để hỗ trợ giá trị của tài sản. Công thức nằm ở ngay chính tên của nó:

MVRV = Vốn hóa thị trường/Vốn hóa thực tế

Dựa trên mức giá mà chúng được giao dịch lần cuối, vốn hóa thực tế sẽ tính toán giá trị của các đồng coin thực sự tồn tại trong nền kinh tế mạng. Kết quả là, nó bằng với giá trị “được lưu trữ” trong một tài sản cụ thể. Sử dụng vốn hóa thực tế làm giá hợp lý và giá trị thị trường làm độ lệch, MVRV ước tính lợi nhuận thị trường. MVRV cao cho thấy lợi nhuận chưa ghi nhận đáng kể và khả năng cao là các nhà đầu tư sẽ bán coin của họ để khóa giá hiện tại. MVRV thấp hơn 1 cho thấy tích lũy giảm giá đang ở giai đoạn cuối.

Tỷ lệ MVRV Bitcoin của Willy Woo. Nguồn: Woobull Charts

Số liệu dự án

Các số liệu dự án sau đây sẽ giúp nhà giao dịch đánh giá hiệu suất của dự án.

Nền tảng của dự án

Khi thông tin về các thành viên trong đội ngũ được đăng trên website của dự án, bạn nên xem hồ sơ của họ để xem liệu họ có kinh nghiệm trước đây trong ngành hay không, liệu họ có đủ điều kiện cho những gì họ làm không, có bất kỳ điểm yếu nào có thể xảy ra không (ví dụ đội ngũ marketing có danh tiếng nhưng đội ngũ các nhà phát triển lại có vẻ không quá thành thạo thì đó thực sự là một cảnh báo lớn). Nếu không, bạn có thể kiểm tra trang GitHub của dự án để biết số lượng người đóng góp và hoạt động của họ tại đó. Các cập nhật thường xuyên cho thấy đội ngũ vẫn đang làm việc để phát triển dự án.

Ngoài ra, các dự án được tài trợ bởi những tên tuổi lớn thường sẽ hấp dẫn hơn. Những nhà tài trợ nổi tiếng được xem là những người kiểm tra dự án, giúp các nhà đầu tư nhỏ lẻ tự tin hơn.

White Paper

Whitepaper (sách trắng) chỉ đơn giản là tài liệu tự giới thiệu các tính năng chính của một dự án. Chúng tôi khuyên các nhà đầu tư nên xem whitepaper và so sánh nó với các cuộc thảo luận hiện tại về dự án.

(i) Giải pháp và đối thủ cạnh tranh

Để tồn tại trong thế giới kinh doanh đầy cạnh tranh, một dự án phải đề xuất và đưa ra được một giải pháp độc đáo hoặc cực kỳ hiệu quả, hoặc là cả hai. Dự án sẽ có cơ hội thành công cao hơn nếu khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh, hoặc thậm chí tốt hơn, đưa ra ý tưởng tiên phong. Hiểu được các đối thủ cạnh tranh của dự án là một phần cực kỳ quan trọng trong sự phát triển này.

(ii) Tokenomics và phân phối

Sơ đồ nguồn cung và phân phối của một loại tiền điện tử có tác động lớn để giá trị của chính nó. Hầu hết các loại tiền điện tử đều có nguồn cung hạn chế và/hoặc cơ chế giảm phát để điều chỉnh giá trị của chúng. Về mặt logic, các coin/token lạm phát cần cung cấp một kế hoạch kiểm soát như đốt coin/token hoặc giảm tốc độ phát hành.

Việc phân phối token cho thấy mức độ cân bằng giữa các bên liên quan khác nhau. Nếu nó có lợi cho đội ngũ hoặc nhà tài trợ, cộng đồng sẽ ít có xu hướng tham gia vào việc gọi vốn công khai, làm giảm hiệu quả marketing và sau đó là giá trị tài sản gốc.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng là các trường hợp sử dụng. Càng có nhiều trường hợp sử dụng, giá trị tài sản càng cao.

(iii) Lộ trình phát triển

Một lộ trình hợp lý sẽ, ở một mức độ nhất định, đảm bảo hiệu quả của một dự án. Thay vì đưa ra những lời hứa mà họ ít có khả năng thực hiện, đội ngũ nên thiết lập một tốc độ vừa phải, cho phép họ phản ứng nhanh chóng với bất kỳ vấn đề nào có thể phát sinh.

Cộng đồng chủ sở hữu

Có một số chỉ số hữu ích cho các hoạt động của chủ sở hữu tài sản, bao gồm mức độ tập trung tài sản, địa chỉ hoạt động và địa chỉ duy nhất.

Thuật ngữ “chủ sở hữu lớn” trong tiền điện tử mô tả các địa chỉ nắm giữ hơn 0.1% nguồn cung lưu hành của tài sản. Việc tập trung theo dõi các thay đổi vị thế của những cá nhân này mang lại cho nhà giao dịch cái nhìn tổng quan về tâm lý của cá voi. Hơn nữa, các giao dịch đơn lẻ do các địa chỉ này thực hiện có thể áp đảo hoạt động của những nhà giao dịch khác, gây ra sự thay đổi về giá. Các địa chỉ duy nhất và đang hoạt động là một loại chỉ báo khác dành cho thanh khoản và hoạt động mạng.

Cộng đồng đóng một vai trò quan trọng trong tiền điện tử vì có mối gắn kết trực tiếp với mức độ chấp nhận. Số lượng thành viên Telegram, Discord, người theo dõi Twitter, hashtag,... đều cung cấp manh mối về sự quan tâm của công chúng đối với một dự án, nhưng điều quan trọng hơn là đọc các bài đăng và thảo luận thực tế vì những dữ liệu này có thể được bịa đặt hoặc thổi phồng.

Phân tích cơ bản cùng Bitget

Bitget là nền tảng toàn diện cho hành trình đầu tư tiền điện tử của bạn. Ra mắt vào năm 2018, Bitget hiện là nền tảng giao dịch phái sinh tiền điện tử hàng đầu với nhiều sản phẩm sáng tạo cho mọi nhà giao dịch: Bitget USDT-M Futures cho các nhà giao dịch thận trọng, Bitget Coin-M Futures cho những người đam mê tiền điện tử và Giao dịch Sao chép Bitget dành cho những người muốn tạo ra dòng thu nhập thụ động với rủi ro tối thiểu.

Gần đây, chúng tôi đã giới thiệu Bitget Launchpad để giúp người dùng dễ dàng truy cập vào các vòng đầu tư sớm. Nhà đầu tư có thể dễ dàng lướt qua bản tóm tắt của chúng tôi về whitepaper của dự án ngay trên Bitget Launchpad để cập nhật thông tin.

Các sản phẩm Bitget Futures đã tích hợp phân tích của IntoTheBlock, hỗ trợ các nhà giao dịch phân tích cơ bản một cách hiệu quả. Chúng tôi cam kết chỉ làm việc với những tên tuổi lớn nhất trong ngành.

Là một trong những sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử duy nhất có chức năng Giao dịch Sao chép, Bitget đảm bảo rằng những người theo dõi được thông báo đầy đủ về các chuyên gia (“nhà giao dịch”) trước khi sao chép giao dịch của họ. Xem hướng dẫn của chúng tôi về Giao dịch Sao chép Bitget tại đây: Hư ớ ng d ẫ n cơ b ả n

Nói chung, những người theo dõi (người dùng sao chép giao d ị ch của các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm tại Giao dịch Sao chép của Bitget) nên xem xét một loạt các số liệu (xem hình bên dưới) để chọn ra nhà giao dịch phù hợp nhất:

(i) Độ phổ biến

(ii) Tổng vốn: Tổng giá trị USD (USDT) của tài sản cá nhân của nhà giao dịch;

(iii) ROI (Lợi tức đầu tư): Cho thấy độ hiệu quả của chiến lược của nhà giao dịch bằng cách đo lường hiệu suất của họ;

(iv) Tổng Lời/Lỗ 3W: Tổng chênh lệch trong tài khoản của nhà giao dịch trong ba tuần qua (tính bằng USDT);

(v) Tỷ lệ thắng 3W: Tỷ lệ thành công của nhà giao dịch trong ba tuần qua, được tính bằng cách chia số lệnh có lợi nhuận dương cho tổng số lệnh;

(vi) Tổng Lời/Lỗ: Tổng chênh lệch trong tài khoản của nhà giao dịch kể từ khi mở;

(vii) Người theo dõi tích lũy: Tổng số người theo dõi kể từ khi nhà giao dịch mở tài khoản. Xin lưu ý rằng việc hủy đăng ký và theo dõi lại chỉ được tính là một người theo dõi;

(viii) AUM (Tài sản được quản lý): Tổng tài sản của tất cả những người theo dõi của nhà giao dịch;

Xếp hạng các nhà giao dịch của Bitget theo mức độ phổ biến.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành sự đảm bảo cho bất kỳ sản phẩm và dịch vụ nào được thảo luận hoặc lời khuyên về đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Bạn cần tham khảo các chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.